中國大陸最大晶圓代工企業中芯國際本周公告,公司與日本凸版印刷株式會社合作投產國內首條12 英寸芯載彩色濾光片和微鏡生產線。配合中芯國際12 寸CIS(影像傳感器)晶圓生產線,結合國內晶方、華天昆山等晶圓級封測企業,中國大陸將有力打造涵蓋12 寸CIS 芯片前段、中段和后段的完整產業鏈。木林森2014 年營收目標60 億元,同比增長接近翻倍。
    信息要點。
    木林森2014 年營收目標60 億元。中國大陸最大LED 封裝企業木林森2014 年營收目標60 億元。2012 年總營收達到18 億元,2013 年總營收近30 億元,2014 年營收目標將較2013 年翻番。 2012 年木林森一個月使用的芯片數量是80 億顆,至2013 年為130 億顆,今年希望達到200 億顆。
    今年以來木林森在不斷擴大產能,從2 月份至今已擴產3000KK,主要擴產照明用LED,尤其是3014、2835。
    今年預計9 家晶圓代工廠關閉。研調機構IC Insights 預期,今年全球將有9 座晶圓廠關閉,隨著更多企業轉向輕晶圓廠或無晶圓廠營運模式,晶圓代工廠可望受惠。2009 至2013 年全球共有72 座晶圓廠陸續關閉;其中,有8 座是12 吋廠,有18 座是8 吋廠。
    iPhone 5S,Q1 全球銷量居冠。蘋果iPhone 5S 是第1 季全球智能型手機銷售量一哥,占有率高達9%、相當于銷售量超過2500 萬支,連已上市兩年半的4S 銷量都還有千萬支之譜,是全球銷售量第二高的機種;相較之下,三星Galaxy S4、Note 3 占有率都倒退嚕;至于小米的紅米機在全球市占率排名亦達第9 名,比去年第4 季再前進一名。
    觸控保護玻璃今年需求續增,單價下滑。2013 年全球主要電子消費領域保護玻璃的需求量為2,500 萬平方公尺,年成長37%,2014 年保護玻璃的總需求量預計將達2,900 萬平方公尺,再成長16%。估計2014 年保護玻璃的平均售價將繼續下滑,而整體市場增速也將放緩,使得保護玻璃產值暫時下滑至89 億美元。
    行業觀點:
    我們建議關注歌爾聲學、德賽電池等蘋果產業鏈公司(iPhone6 備貨有望在2 季度拉起一輪訂單向上周期);n 我們認為2014 年將是LED 第一個真正意義上的照明年,產業鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動,產業整合及新模式演化將成為行業主題,我們建議關注澳洋順昌(LED 芯片開始放量,由傳統企業開始成功切入LED 行業,有望異軍突起)、三安光電(LED 芯片供需格局偏緊,芯片價格堅挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飛光電(將進一步受益低價平板電腦和平板電視背光份額提升,近期下跌使公司長期投資價值顯現)、洲明科技(小間距顯示占比上升,電商渠道2014 年開始在照明方面發力,公司將直接受益渠道模式的創新)、利亞德(公司的小間距電視具備先行優勢,技術和客戶布局均領先其他廠商,預計2 季度將是出貨量高增長的開始)。
    集成電路產業扶持政策有望近期落地。我們認為,新一輪的國家扶持政策將優于以往,以產業基金的形式理順市場化機制,將掀起新一輪集成電路的整合和成長。我們建議中短期關注華天科技、長電科技、晶方科技;長期關注設備制造商七星電子。